Devlet Tahvili Getirisi Hesaplama

Devlet tahvilinin getirisi nasıl hesaplanır?

Sabit kuponlu devlet tahvili altı ayda bir, 100 lira nominal için kupon oranı kadar faiz öder ve vade günü 100 lirayı geri öder. Kupon oranı nominal faiz oranıdır, enflasyona göre değişmez. Kupon ödemeyen senetler için Hazine bonosu getirisi hesaplayıcısı kullanılır.

Tahvil iki kupon günü arasında alınırsa satıcıya son kupon gününden bu yana birikmiş kupon da ödenir. Borsa İstanbul'da fiyat bu birikmiş kupon olmadan yazılır (temiz fiyat); alıcının ödediği ikisinin toplamıdır (kirli fiyat).

Birikmiş kupon = Kupon oranı × Son kupondan geçen gün ÷ 182

Kirli fiyat = Σ Kupon ÷ (1 + i)^(f + j) + 100 ÷ (1 + i)^(f + n − 1)

Burada i 6 aylık dönem getirisi, n kalan kupon sayısı, f sonraki kupona kalan günün 182'ye oranı, j sıfırdan başlayan kupon sırası. Yıllık bileşik faiz (1 + i)² − 1, yıllık basit faiz 2 × i olur. Son kupon döneminde getiri kalan günlere göre basit faizle bulunur ve 365 günlük yılla bileşiğe çevrilir (Borsa İstanbul, Borçlanma Araçları Piyasası Prosedürü Ek 1).

Kupon günleri

Hazine'de bir yıl 364 gün sayılır: kuponlar takvimin altı aylık dönemlerine göre değil, vade gününden geriye 182 günde bir ödenir. Ödeme günü tatile ya da hafta sonuna denk gelirse ödeme izleyen ilk iş günü yapılır. İlk kupon dönemi 182 günden kısa olan tahvilde ilk kupondan önce yapılan alım bu araçla hesaplanmaz; ilk ihraç günü yazılırsa hesaplayıcı bunu denetler.

Stopaj

22 Aralık 2021 – 31 Aralık 2026 arasında alınan Hazine bonosu ve devlet tahvilinin kupon ve itfa gelirinden stopaj kesilmez (%0; 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı geçici 4. madde; son uzatma 11444 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı, Resmî Gazete 20 Haziran 2026). Ölçüt tahvilin alındığı gündür; bu dönemin dışındaki alımlarda oran sitede okunmadığı için net getiri hesaplanmaz.

Sözlükte: Bileşik faiz, Nominal faiz, Stopaj (vergi kesintisi)